В помощь предпринимателю

Инвестиционная политика

Нидерланды являются одной из наиболее интегрированных в мировое хозяйство стран.В 90-е годы Голландия занимала девятое место в мировой торговле. Экспортная квота в настоящее время составляет до 60% валового продукта.

Огромную роль в национальной экономике играет участие страны в международном движении капиталов. Правительство страны нацелено на проведение активной инвестиционной политики (рис. 1).
 

Основными иностранными инвесторамиявляются Бельгия, США, Англия, Германия и Фракция. В последние годы значительно возросла роль таких стран, как Япония, Швейцария, Австрия, а также Скандинавских стран. Около 8% всех инвестиций в Нидерланды за этот период осуществили развивающиеся страны.

На предприятия с иностранными инвестициями приходится до 20% промышленного производства и 21% всех Зсшятыхв Голландии. Из 300 крупнейших мировых компаний (по списку "Форчун") свыше 150 имеют в Нидерландах филиалы.

Нидерланды привлекательны для иностранных инвесторов по целому ряду показателей:

• развитая инфраструктура;
• высокий уровень квалификации местной рабочей силы ("качество" высшего образования, знание иностранных языков и т.д.);
• объем собственных заграничных инвестиций;


o льготное торговое законодательство;

• низкие издержки по содержанию филиалов (стоимость аренды, электричества, газа и т.д.);
• политическая и экономическая стабильность в стране.

Правительство Нидерландов отводит этому агентству роль важнейшего инструмента в проведении инвестиционной политики. Освобождение дочерних компаний от налогообложения превратило страну в плацдарм транснациональных корпораций (ТНК).

В 1992 г. НАИИ оказало иностранным инвесторам помощь в осуществлении 67 инвестиционных проектов в Голландии на общую сумму 2,162 млрд. голл. гульденов (в 1991 г. - 62 проекта на сумму 861 млн. голл. гульденов). В результате в 1992 г. было создано 2605 новых рабочих мест (в 1991 г. - 2388). Из этих 67 крупнейших инвесторов 29 приходилось на США, 18 - на Японию, 20 - на Европу, в том числе 7 - на Великобританию.

Вместе с тем в последнее время отчетливо проявились признаки ухудшения инвестиционной привлекательности Нидерландов. Курс голл. гульдена к доллару США в 1992 г. составил около 1,8 голл. гульдена за 1 долл. США.

Известные финансово-консалтинговые компании "Прайс Ватерхауз" и "Купере энд Либ-ранд" опубликовали результаты специального исследования: "Нидерланды уже не налоговый рай для ТНК". По данным, опубликованным в 1992 г., не менее 35 крупных потенциальных иностранных инвесторов предпочли Нидерландам в последние 5 лет другие страны (например, Бельгию и Ирландию). Предполагаемый объем этих упущенных инвестиций - 5 млрд. гульденов. Принимая во внимание, что далеко не все инвесторы обращались к НАИИ и голландским консультантам, можно предположить, что реальный объем этих потенциальных инвестиций мог бы быть значительно выше. НАИИ считает, что Голландия теряет интерес для иностранных инвесторов, так как ныне введено более гибкое законодательство в других европейских странах.

Тем не менее подготовленный Всемирным экономическим форумом и Международным институтом по менеджменту в Лозанне обзор свидетельствует о том, что Нидерланды занимают 6-е место в мире по так называемой шкале конкурентоспособности, что связывается с открытостью и ориентацией на внешние рынки голландской экономики. Хорошие показатели страна имеет по внешней торговле, прямым иностранным инвестициям, финансам, созданию СП с иностранными партнерами и т.д. Первые места, согласно докладу, занимают Япония, Германия, Швейцария, Дания и США.

Невысокий рейтинг был дан налоговой системе, уровню социальных отчислений, чрезмерно дорогой системе социального обеспечения.

Сама Голландия - также один из крупнейших мировых инвесторов (рис. 2).
 

В табл. 1 показано распределение голландских прямых инвестиций за рубежом и иностранных прямых инвестиций в Нидерландах, в табл. 2 аналогичные данные даются с распределением по отраслям.

^* Источник: годовой отчет Центрального Банка Нидерландов за 1992 г.
 

Источник: годовой отчет Центрального Банка Нидерландов за 1992 г.

Определенное влияние в последнее время правительство Нидерландов уделяет проведению инвестиционной политики в странах Восточной Европы. К апрелю 1992 г. нидерландскими предпринимателями были вложены средства в 733 СП в странах Восточной Европы (табл. 3). В целом это составляло 2,15% от числа всех зарегистрированных в то время СП в Восточной Европе (для России этот показатель составил 1,15%).
 

Источник: "OPUS MAGAZINE", апрель 1992 г.

По информации, на середину 1993 г. в России создано около 40 СП с участием голландских фирм.

Правительством Нидерландов предусматривается выделение 180 млн. голл. гульденов Министерству Нидерландов на 6-летний период для разработки программ двустороннейтехнической помощи "ТА008"странам СНГ. Большая часть этих программ приходится на Россию, к осуществлению которых, и связанных с ними инвестиций, привлекаются известные голландские фирмы "Шелл", "Газюни", "Ахолд", "Кема" и др. На 1993 г. выделяется около 44 млн. голл. гульденов.

Программы IBTA (Investment Promotion and Technical Assistance) FMO предусматривают выделение средств голландским фирмам, осуществляющим капвложения в восточноевропейские страны, в том числе и в Россию, на разработку инвестиционных проектов. Хотя размеры этих ассигнований к настоящему времени сильно ограничены.

Торгпредством Российской Федерации в Нидерландах были проведены предварительные переговоры с крупнейшими голландскими банками по возможности осуществления залоговых операций через Комитет РФ по драгметаллам и драгкамням и Государственную инвестиционную корпорацию для стимулирования нидерландских инвесторов к капиталовложениям в российскую экономику. В настоящее время два крупнейших банка Нидерландов проявили интерес к проекту и готовят предложения.

О серьезности намерений голландских инвесторов в отношении России свидетельствуют данные исследования, проведенного одной из известнейших международных консалтинговых фирм "Делойт Туше Томатсу Интернешнл". Опрос проводился среди 400 фирм 20 индустриально развитых стран. 36% всех опрошенных в Нидерландах фирм выразили интерес к инвестициям в экономику России, в то время как к Югославии - 4%, Румынии - 12%, Болгарии - 16%, Балтийским странам - 12%. Вместе с тем гораздо выше был интерес к Чехословакии - 68%, Венгрии - 65%, Польше - 60%. 

НАЛОГОВОЕ СОГЛАШЕНИЕ
МЕЖДУ НИДЕРЛАНДАМИ И США

Новое соглашение между Нидерландами и США о налогах заключено в декабре 1992 г. в Вашингтоне.

Федерация нидерландских предприятий (ФНО) назвала договор "неплохим" и, по ее мнению, участникам нидерландской делегации по сравнению с недавно подписанными аналогичными договорами между США и Францией, Германией и Испанией удалось достичь определенных положительных результатов. Новый договор по некоторым положениям менее благоприятный, чем старый договор образца 1948 г. Однако имеются некоторые положительные сдвиги по сравнению с прошлыми договоренностями, например, в области налога с дивиденда. Нормально действующая ставка тарифа равняется 15%, однако, при участии в капитале, начиная с 10% вводится сейчас пониженный тариф в 5 %. В старом договоре эта граница низкого тарифа находилась при участии в капитале с 25%.

Нидерландские филиалы, которые в настоящее время почти без обложения переводят проценты и роялти из США в свои головные конторы, не будут особенно довольны новым договором, так как Нидерланды взяли на себя бязательство до внесения изменений в законодательство прикрыть этот канал утечки средств.

Министерство финансов Нидерландов видит важный результат в том, что новый финансовый договор дает нидерландским предприятиям и вкладчикам больше гарантий в том, что они подпадут под американский фиск.

Благодаря старому договору Нидерландам удалось стать страной, в которой многонациональные корпорации разместили свои головные конторы.

Договоренности, которые были достигнуты об избежании двойного налогообложения на доходы как в Нидерландах, так и США считаются благоприятными и дают инвесторам больше гарантий использования фискального законодательства США.

Важным положением, зафиксированным в договоре, является противодействие так называемой "трити шоппинг", при которой иностранные предприятия используют Нидерланды как трамплин для своей деятельности в США. Путем создания в Нидерландах фирмы, часто в форме "бумажной", каждое иностранное предприятие могло извлекать выгоду из-за благоприятных налоговых льгот между Нидерландами и США.

Многие суммы нефтяных долларов из Среднего Востока через Нидерланды напрямую поступали в США.

Новый договор приведет к исчезновению так называемых "почтовых" компаний, которые образовываются в Нидерландах из-за существующего льготного соглашения по переводу низко облагаемой налогом прибыли.

Для получения права воспользоваться льготными положениями договора имеют юридические лица (компании), имеющие тесные связи с одной из стран, подписавших договор, и при соблюдении одного из следующих условий:

• Акции должны котироваться на биржах в Нидерландах или США, а также регулярно и в достаточном объеме присутствовать в обороте. Для этого разрешено показывать торговлю ими и на других иностранных биржах. (Договор между США и Германией от 1989 г. этой статьи не имеет.)
• Если акции не котируются ни на одной из бирж, то обязательно, чтобы более 50% акций предприятия находилось в руках жителей Нидерландов или США. Для Нидерландов действует исключение, что в число жителей включаются и лица из других стран ЕС при условии, что США заключили с этой страной соглашение о налогах.
• Предприятие должно развивать "реальную деятельность" в стране учреждения, при этом принимается во внимание объем имущества предприятия (активы), брутто-доходы и сто имость расходов на зарплату. Учитывая относительно небольшой оборот нидерландской промышленности по сравнению с США, объем операций созданной в Нидерландах компании должен быть по меньшей мере равен 10% деятельности в США. В ряде случаев в зачет принимается и деятельность этой компании в других странах ЕС.
• Созданная в Нидерландах головная контора должна распространять свое руководство по меньшей мере на 5 стран. Головная контора должна осуществлять различные виды деятельности, например, наблюдение и контроль, финансирование, но последнее не должно являться главной деятельностью головной конторы. Последнее требование должно явиться преградой так называемым "почтовым".
• Если предприятие не соответствует ни одному из перечисленных требований, то договор о налогах дает нидерландским и американским властям возможность использовать положение договора с учетом так называемой оговорки - "сетка". При этом действует условие, что договор о налогах не является основной причиной регистрации в Нидерландах или США.

Для пенсионных фондов эта льгота касается только дивидендов и ренты.

Одно из изменений в новом соглашении касается взимания налогов с прибылей, полученных при продаже недвижимости. Впредь можно также и прибыли облагать налогом, если продается не сама недвижимость, а акции компании, которой эта недвижимость принадлежит.

Определено также, что, начиная с даты начала действия договора, дочерняя компания нидерландского предприятия в США может быть обложена дополнительным налогом с прибыли в размере 5%, если эта прибыль не будет снова инвестирована в США.

С дивидендов, которые выплачиваются инвестиционным учреждением, будет взиматься другой налог, чем существующий сейчас налог в 15%. В особых случаях, когда учреждение, занимающееся недвижимостью, выплачивает дивиденды какой-либо организации (но не другому инвестиционному учреждению) или физическому лицу, которые имеют по меньшей мере 25% участия, взимается налог в размере 30% в США или 25% в Нидерландах. Новый договоре налогах, переговоры о котором велись в течение 10 лет, заменит старый, датированный еще 1948 г.

Договор после ратификации нидерландским парламентом и американским сенатом вступит в силу в 1994 г. 

Материал подготовлен
торгпредством России в Нидерландах